Stock options credit spreads

Agora que você tem uma idéia básica do que uma propagação de opções parece e se sente como (claro limitado a nossa propagação vertical de chamada de touro simples), permite expandir sobre esta fundação para outros tipos de spreads e dar uma olhada Outro exemplo de um spread vertical. Para este exemplo, faremos o tempo um amigo para o espalhador. O exemplo do capítulo anterior usou greves de chamadas da IBM de outubro de 85 e 90 para ilustrar um spread de débito de chamada vertical simples. Lembre-se que vertical significa usar o mesmo mês para construir o spread. Se invertermos esse tipo de spread, inverteremos a dinâmica de lucro / perda, e isso levaria a um crédito em sua conta de negociação ao abrir a posição. O objetivo do spreader de crédito - e os parâmetros da rentabilidade potencial de um spread de crédito - é fundamentalmente diferente, apesar da imagem espelhada vista no design do spread (ou seja, vender em vez de comprar o OTM e comprar em vez de vender a opção de compra FOTM IBM) . Como as opções usadas para construir o spread vertical expiram ao mesmo tempo, não há necessidade de se preocupar com taxas de decadência de valor de tempo em diferentes meses (como no calendário ou spreads de tempo, que são cobertos nos spreads horizontais e diagonais Seção que se segue). Para visualizar a dinâmica de lucro / perda de um spread de crédito de chamada vertical. Vamos voltar ao exemplo de uma chamada vertical spread com opções IBM, onde compramos o 85 de outubro e vendeu o 90 de outubro, mas desta vez para um débito hipotético de 120. Agora vamos inverter esta ordem e gerar um spread de crédito no processo . Como visto na Figura 1, o lado inferior direito do gráfico de lucros / prejuízos mostra a perda máxima de 320 eo lado superior esquerdo mostra o potencial de lucro máximo de 120. A perda máxima de 320 resultados da chamada curta de 85 de outubro Expirando no dinheiro, mas tendo perdas limitadas pelo lado longo do comércio, a chamada de 90 de outubro. Aqui temos um crédito líquido e vai lucrar se o estoque subjacente fecha abaixo de 86.20 (85 1.20 86.20) no vencimento, o que significa que nós queremos ter uma perspectiva neutra a bearish sobre o estoque Quando se utiliza este tipo de propagação. O ponto de equilíbrio é determinado pela adição do prêmio do spread (1,20) ao preço de exercício (85). Em outras palavras, para que uma perda ocorra, o estoque tem que negociar até a greve curta no spread de chamada de urso e exceder o crédito coletado (1.20). Por exemplo, se a IBM fechar em 87 no dia de vencimento - a terceira sexta-feira de outubro - a opção curta estará no dinheiro e liquidará em 2,00 (87 85 2,00). Enquanto isso, a greve de 90 de outubro terá expirado do dinheiro e será inútil. O spreader de crédito será debitado 2,00 (o montante do 87 de outubro está no dinheiro) na liquidação, que será compensado apenas parcialmente pelo montante do prémio recebido quando o spread foi aberto (1,20), para uma perda líquida de -80 , Ou -80. Para cada spread, haveria uma perda de 80 neste cenário. Seja usando um débito vertical ou spread de crédito, os mesmos princípios estão no trabalho no lado posto. Você poderia usar uma propagação de débito posto (conhecido como um urso colocar spread) para negociar uma perspectiva de baixa (compra de um ATM colocar e vender um FOTM colocar). Por outro lado, se você tivesse um outlook bullish ou neutro, você poderia construir um spread de crédito put (conhecido como um bull put spread), que envolve a venda de um ATM colocar e comprar um FOTM colocar para limitar as perdas potenciais. O perfil de lucro / perda é idêntico aos spreads de chamada vertical descritos acima. Spread Strategies 1313 Por John Summa. CTA, PhD, fundador da OptionsNerd Muitas vezes, novos comerciantes saltar para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de como opções de spreads pode fornecer um melhor projeto de estratégia. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade eo poder total das opções como um veículo comercial. Com isto em mente, weve juntar as seguintes opções de spread tutorial, que esperamos que irá encurtar a curva de aprendizagem. A maioria das opções negociadas em bolsas assumem a forma de "direitos indiretos" (ou seja, a compra ou venda de uma opção por conta própria). Por outro lado, o que a indústria significa complexos comércios compreendem apenas uma pequena parte do volume total de negócios. É nesta categoria que encontramos o comércio complexo conhecido como uma opção de propagação. A utilização de um spread de opções envolve a combinação de duas greves de opções diferentes como parte de uma estratégia de risco limitado. Enquanto a idéia básica é simples, as implicações de certas construções de propagação podem ficar um pouco mais complicadas. Este tutorial foi desenvolvido para ajudar você a entender melhor os spreads de opções, seus perfis de risco e condições para melhor utilização. Embora o conceito geral de propagação seja bastante simples, o diabo, como se costuma dizer, está sempre nos detalhes. Este tutorial irá ensinar-lhe quais são as opções de spreads e quando eles devem ser usados. Youll também aprender a avaliar o risco potencial (medido na forma dos gregos - Delta. Theta. Vega) envolvidos com os diferentes tipos de spreads utilizados, dependendo se você é bearish, bullish ou neutro. Assim, antes de você saltar em um comércio que você acha que você descobriu, continue lendo para saber como uma propagação poderia melhor se ajustar à situação e seu outlook mercado. Se você precisa de um curso de reciclagem sobre os conceitos básicos de opções e terminologia de opções antes de aprofundar mais profundamente, sugerimos que você verifique o nosso tutoriais Opções Básico Tutorial. Option estratégia Spread: uma oportunidade para o sucesso Por Greg Jensen Fundador e CEO, OptionsANIMAL Cada comércio tem uma personalidade. Cada comércio representa uma oportunidade para o sucesso e uma oportunidade para o fracasso. As escolhas que você faz sobre o que, quando e quanto definir seu sucesso. Você faz essas escolhas com base na personalidade do comércio em particular. As opções são talvez a personalidade mais impulsionada de todos os instrumentos de negociação. Compreender as diferentes estratégias disponíveis para uso em opções de negociação é como um golfista entender os diferentes clubes em sua / sua bolsa. Um motorista em um clube muito útil, mas não deve ser usado em todas as situações no campo de golfe. É muito difícil de putt com seu motorista. É igualmente tão difícil de chip fora da areia com um putter. Vejamos uma personalidade bastante comum para as opções de spread de crédito otimista e como essa personalidade deve ser jogado no mercado: assim como o clube certo deve ser jogado no campo de golfe. Um spread de crédito otimista não deve ser usado em todos os cenários do mercado. É importante para você, como um comerciante, conhecer as diferentes ferramentas de negociação disponíveis para qualquer cenário de mercado. Conheça uma propagação de crédito otimista aqui, e compreender a sua personalidade. Diagrama de Lucro / Perda de Bull Put Spread Uma das principais ferramentas de negociação que eu emprego regularmente é a bullish put vertical, ou Bull Put. Este comércio é aplicado em uma estagnação ou estagnação-para-tendência de alta. A tendência de alta pode ser leve, moderada ou acelerada. Você estará vendendo um Put e comprando um Put simultaneamente. O Put que você curto (vender) será a um preço de exercício mais alto do que o Put que você longo (compra), e, portanto, você irá gerar um crédito para a sua conta. Este crédito é o seu lucro máximo. A estratégia com este comércio é capturar os efeitos do tempo decadência sobre a opção vendida, bem como tirar proveito de um movimento de alta no estoque. A opção de venda que você longo (comprar) é o seu hedge, caso o estoque se move rapidamente na outra direção. Estratégias de Saída Primária e Secundária Como com todos os comércios, é importante ter uma estratégia primária e secundária de saída. Se você perder o verde no campo de golfe, o que você vai fazer para salvar par A estratégia de saída primária para o comércio de Bull Put é deixar as opções de put longo e curto colocar você expirar sem valor. O benefício adicionado a esta estratégia da saída é que você eliminará as comissões no fim traseiro do comércio simplesmente permitindo que as opções expire worthless. A estratégia de saída secundária pode envolver ou fechar a posição para uma pequena perda pré-determinada ou converter o comércio em um comércio de colarinho. Vamos dar uma olhada em um exemplo. 1. Você vende para abrir um 50 de julho Put para XYZ Corp 1.50 por ação 2. Você compra para abrir um 45 de julho Colocar para XYZ Corp 0,50 por ação 3. Seu crédito líquido para o comércio: (1,50 - 0,50) 1,00 4 . Com um contrato por perna (um total de 2) você geraria um lucro (crédito) de 100. Regras do jogo: Regras básicas a seguir ao aplicar crédito espalhar negócios 1. Use Out of the Money (OTM) opções. Os spreads de crédito podem ser escritos no Money, mas têm um risco maior de atribuição. Ao estruturar este comércio de uma forma que você está escrevendo uma opção longe do preço atual das ações, aumenta sua probabilidade de sucesso com o comércio. 2. Procure opções de alta volatilidade implícita. Caro opções são geralmente uma boa coisa para vender. Muitas vezes há uma razão pela qual a volatilidade implícita é alta, por isso verifique se não há risco significativo fundamental no estoque antes de colocar. 3. Use os preços de exercício que estão lado a lado. Tente ficar com spreads de 5 pontos ao usar negócios de spread de crédito de curto prazo. Você pode ir menor se eles estão disponíveis. Quanto mais próximo o seu spread, menor o risco. 4. Comércio com a tendência do mercado. Faça a sua diligência. Este é um comércio que realmente segue o velho ditado, A tendência é o seu amigo. 5. Onde está o risco neste comércio a. Temos a OBRIGAÇÃO de comprar o capital próprio ao preço de exercício do short put b. Temos o DIREITO de vender o mesmo patrimônio ao preço de exercício do longo put c. Nosso risco é a diferença entre essas duas ações d. (No entanto, conseguimos manter o crédito líquido.) 6. Short Put é melhor colocado em ou abaixo do suporte. 7. Não coloque este comércio durante uma série de opções onde um evento agendado notícias (como ganhos) poderia causar a equidade para mudar sua direção rapidamente. 8. Definir um mínimo e um crédito máximo necessário com base no tempo até à expiração e sua tolerância para o risco. 9. A decadência do tempo é um aliado (este é um comércio de crédito). 10. Long Put é usado para minimizar e controlar o risco. uma. Você pode usar spreads tão pequenos quanto 1,00, quando disponível, se desejar. Há um velho ditado, você nunca vai quebrar tendo um lucro. Esta é a estratégia por trás do crédito espalhar comércios. Põr o dinheiro em seu bolso. Pode não ser uma quantidade significativa de dinheiro, mas, quando estruturado corretamente, esses comércios têm uma proporção muito elevada de sucesso. Ganhar mais consistentemente é a única coisa mais importante que um comerciante pode fazer. Compreender a personalidade do comércio permitirá que você faça as decisões certas sobre como jogá-lo, e aumentar a sua rentabilidade. Trading, como o golfe, é um jogo de prática, disciplina e habilidade. Para obter mais informações sobre como estruturar outros ofícios como o Bull Put e como ajustar os comércios perdedores em comércios vencedores, visite Opçõesanimal. Com As opiniões e opiniões aqui expressadas são opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de The NASDAQ OMX Group, Inc.